KEEP（03650）早盘持续上扬，现涨8.12%，报19.98港元，成交额603.76万港元。

　　德邦证券发研报指，内容是KEEP最早期以及最核心的模式形态，以APP为主要载体，以内容获客-广告费/会员费流量变现为主要商业模式。考虑到Keep在健身垂类App用户活跃度显著领先，其差异化优质健身内容、智能健身设备及配套产品进一步强化用户粘性，形成健身生态闭环，该行给予公司2024年7倍PS，对应目标市值174.04亿港元，对应目标价33.09港元/股，首次覆盖予以“买入”评级。预计公司2025年有望通过降本增效实现盈亏平衡。